ما هي طبيعة الخيارات؟ أنا شخصياً أعتقد أنه تأمين. جوهر جميع المشتقات المالية هو التأمين. بالنظر إلى الصورة أدناه ، فإن الأسهم هي أصول أساسية أو أصول أساسية. هناك نوعان من خيارات الأسهم: خيارات الاتصال وخيارات البيع.
خيار الاتصال
كما يتضح من الشكل ، يتم تقسيم معاملات الخيارات إلى البائعين والمشترين. البائع يبيع التأمين والمشتري يشتري التأمين. ما يشتريه المشتري هو حق ، أي إذا اشتريت خيار شراء ، فإن ما أدفعه هو قسط التأمين ، ويجب أن أدفع قسط التأمين للبائع. ما أحصل عليه هو تأمين (في الواقع حق خطاب). على سبيل المثال ، أنا متفائل لأن سهم Apple سيرتفع إلى 200 دولار في المستقبل ، ثم يمكنني شراء خيار شراء بقيمة 200 دولار.
إذا ارتفع إلى 210 ، إذا مارست الخيار (بيع الخيار) خلال الأشهر الستة المقبلة ، فيمكنني كسب 10 يوانات لكل سهم ؛ إذا ارتفع إلى 180 فقط ، فهذا يعادل خسارة المال.
بالنسبة لي ، يمكنني اختيار ممارسة الحق أم لا ، لأن ما اشتريته هو حق.
والبائع مسؤولية.
على سبيل المثال ، إذا قمت ببيع خيارات الشراء ، أعتقد أنه من غير المحتمل أن يرتفع السهم إلى 200 في الأشهر الستة المقبلة.إذا تجاوز 200 ، فسوف أقبل المبلغ الذي يتجاوزه. ثم سأقدم لك أكبر عدد تريده من الأسهم بسعر 200. ماذا لو لم أفعل؟ أذهب إلى السوق للشراء الآن.
إذا ارتفعت أسهم Apple إلى 2000 أو 20000 أو 200000 سهم في 6 أشهر ، فسيتعين على البائع الاعتراف بذلك ، وبالتالي يتحمل البائع مخاطر غير محدودة ويكون مسؤولاً. إذا اختار المشتري ممارسة الخيار ، فلا يمكن للبائع رفضه لأي سبب ، ويمكنه صرفه فقط ، ما لم يفلس. لذلك ، بالنسبة لبائع خيار الشراء ، فإنه يعادل بيع تذكرة يانصيب ، بفوائد محدودة ولكن مع مخاطر غير محدودة.
المشتري يعادل شراء تذكرة يانصيب ، فأنا أنفق دولارًا واحدًا فقط لشراء احتمالية أن ترتفع أسعار Apple إلى أكثر من 200 دولار في 6 أشهر. لا يهم إذا خسرت ، فالخسارة ليست كبيرة على أي حال.
لذلك أضع خيار الشراء ببساطة كنوع من التأمين.
يعد بيع وشراء خيارات الاتصال نشاطًا شديد الخطورة. في الواقع ، كانت جميع حوادث سوق الأسهم السابقة مرتبطة بها ، لأن مخاطر البائع لا حصر لها ، وستحدث المشاكل بالتأكيد.
ضع خيارا
يمكن لخيار البيع ببساطة أن يطلق عليه اسم المحصلة النهائية. البائع يبيع بالفعل خدمة ، خدمة تصاعدية ؛ المشتري يشتري هذه الخدمة.
من وجهة نظر المشتري أولاً ، إذا كنت أعتقد أن السوق المستقبلية ليست جيدة ، فلن ترتفع Apple إلى 200 فحسب ، بل قد تنخفض إلى 100 أو أقل من 100. وماذا لو كان لدي الكثير من الأسهم في يدي؟
ثم سأشتري خيارات طرح في السوق وأجد من أغطيه.
لنفترض أن السعر الحالي هو 101 وسعر خياري بسعر 50 دولارًا. وهذا يعني أنه إذا انخفض السهم بالفعل عن 50 دولارًا أو حتى دولارًا واحدًا ، فإن الطرف الآخر (البائع) سيتحمل سعر البيع الكامل لسهمي (50 دولارًا).
من الناحية النسبية ، من غير المرجح أن تسبب خيارات البيع تقلبات عنيفة في سوق الأسهم. نظرًا لأن ربح خيار البيع محدود ، فإن المخاطرة محدودة أيضًا. لماذا؟ المخاطرة محدودة لأنه حتى في حالة انخفاض السعر ، ستفلس شركة Apple ، أي أنها ستنخفض من 100 إلى 0 ، وهي خسارة كبيرة.
خيار الشراء مختلف ، ومخاطره غير محدودة ، لأن السهم يمكن أن يرتفع إلى ما لا نهاية ؛ والربح أيضًا لا نهائي ، لأنه يمكن أيضًا أن يرتفع بلا حدود. هذا هو الاختلاف الأكثر أهمية بين الاثنين.
يجمع
