تبتسم بفخر في بورصة العقود الآجلة ، محطمة وول ستريت! مرحبًا بالجميع ، ومرحبًا بكم في جنة التكنولوجيا ، أنا لاو زو ، صاحب الحديقة. في الفصل الأخير ، وصفنا المبادئ الستة لنظرية داو ؛ الآن ، يجب أن يكون لدى الجميع فهم أوضح لنظرية داو ، وأن يعرفوا سحر هذه النظرية ، أليس كذلك؟ لكن في الحقيقة ، هناك أصوات مختلفة عن نظرية داو في السوق ، فلماذا إذن؟
بالنسبة لأولئك الذين يؤمنون بنظرية داو أو "يتبعون الاتجاه" ، فإن أصعب شيء هو امتلاك القدرة على التمييز بوضوح بين التعديلات الطفيفة الشائعة في الاتجاه العام من الجولة الأولى من الاتجاه الجديد الذي ينعكس وينعكس. فيما يتعلق بنوع الموقف الذي يمثل إشارة الانعكاس الحقيقية ، لا تزال هذه النقطة مثيرة للجدل بين أتباع الاتجاه ، حيث يمثل الجانب الأيسر والأيمن من الشكل 1 نموذجين استنفاد ، ويظهران نمطين. في اللوحة اليسرى من الشكل 1 ، نلاحظ أن الارتفاع عند النقطة c فشل في الوصول إلى ارتفاع القمة السابقة المجاورة عند النقطة A ، وبعد ذلك استدار السعر وانخفض إلى ما دون مستوى القاع السابق عند النقطة B. في هذه الحالة ، هناك قمتان هبوطيتان متتاليان وقمتان هبوطيتان متتاليان ، مما يشير إلى أن النقطة s هي إشارة بيع واضحة عند كسر القاع السابق B. غالبًا ما يشار إلى هذا النمط الانعكاسي على أنه "نضوب".
الشكل 1: الرسوم البيانية لـ "دمرت بعد نكسة" و "معكوسة للغاية"
في اللوحة اليمنى من الشكل 1 ، نلاحظ أن النقطة العالية التي وصلت إليها هذه الجولة من الارتفاع قد كسرت نقطة الذروة السابقة A ، ثم انزلق السعر عبر النقطة المنخفضة السابقة B. على الرغم من انهيار الدعم عند السعر B بشكل واضح عند S1 ، إلا أن بعض Dowists لا يعتبرون هذا إشارة جيدة للبيع على أساس أن هناك فقط قيعان منخفضة متتالية ولكن لا توجد ارتفاعات منخفضة متتالية. يفضلون أن يروا أن السعر يعود إلى النقطة E مرة أخرى ولا يستطيع الوصول إلى ارتفاع النقطة C ، ثم بعد القفزة اللاحقة أسفل النقطة D ، يعتقدون أن النقطة s2 في هذا الوقت هي إشارة بيع حقيقية. لأن هناك قممًا تنازلية متتالية ووديانًا تنازلية متتالية هنا. يُطلق على نمط الانعكاس الموضح في الرسم البياني الأيمن للشكل 1 "النقيض الشديد". النمط "البطيء" الموضح على اليسار أضعف بكثير من النمط "المعكوس للغاية".
في الواقع ، نجحت نظرية داو في تحديد الأسواق الصاعدة والهابطة لسنوات عديدة. ولكن مع ذلك ، بالكاد يمكن أن تفلت من صرامة الكمال. ربما يكون النقد الأكثر شيوعًا هو أن الإشارة تأتي بعد فوات الأوان. عادة ما تحدث إشارة شراء نظرية داو أثناء المرحلة الثانية من الترند الصاعد ، عندما يخترق السوق فوق القمة الأولى من القاع. بشكل عام ، نفقد حوالي 20٪ إلى 25٪ من إجمالي تغير السعر في الاتجاه الجديد قبل ظهور الإشارة. بالمناسبة ، تؤكد معظم الأنظمة الفنية التي تتبع الاتجاه أيضًا وتستثمر في الاتجاهات الجديدة في هذا الوقت.
ربما يكون هذا النقد مألوفًا لأولئك الذين يتبعون هذا الاتجاه. تذكر أن نظرية داو ليست أبدًا محاولة لتسبق الاتجاهات ، ولكنها تكشف عن وصول سوق صاعد أو هابط رئيسي في الوقت المناسب. بناءً على السجل الحالي ، يجب أن يقال إن أدائها في هذا المجال جيد جدًا. وفقًا لإحصاءات بارون ، من عام 1920 إلى عام 1975 ، كشفت نظرية داو بنجاح 68٪ من جميع التحركات الكبيرة في مؤشرات الأسهم الصناعية والنقل و 67٪ من الحركات الكبيرة في مؤشر S & P 500.
كما هو الحال في معظم تصميمات الأنظمة التي تتبع الاتجاه ، تهدف نظرية داو إلى التقاط أعظم المراحل الوسيطة لحركات السوق المهمة. بهذا المعنى ، فإن النقد أعلاه لا يمكن الدفاع عنه. من ناحية أخرى ، يُظهر هذا اللوم نفسه عدم فهم منتقديه لنظرية متابعة الاتجاه. من حيث الجوهر ، لا يوجد نظام لمتابعة الاتجاه يحاول التقاط القيعان أو القمم ، لأن أولئك الذين يرغبون في شراء القيعان نادراً ما يشقون طريقهم.
هناك أيضًا اتهام قديم بأنه لا يمكن لأحد شراء المتوسطات أو بيعها حقًا ، وأن نظرية داو لا تقول شيئًا عن الأسهم التي يجب شراؤها أو بيعها. ولكن الآن بعد أن تم إدراج العقود الآجلة لمؤشر الأسهم بالفعل ، يمكن للمستثمرين "شراء المؤشر وبيعه" بكل إخلاص دون الاهتمام بالأسهم الفردية ؛ مع تزايد شعبية مؤشر الأسهم ، ربما يمكن أن تكون نظرية داو أداة أكثر قوة أداة التحليل الفني للعقود الآجلة للعملات الأجنبية في المستقبل.
من المؤكد أن نظرية داو ليست معصومة من الخطأ. بالتأكيد ، لقد مرت أيامها السيئة من الإشارات الخاطئة ؛ ومع ذلك ، فإن أي نظام إشارات جيد في هذا العالم له عيوبه وعيوبه. كما تعلم ، لم يقصد داو حتى استخدام نظريته للتنبؤ باتجاه سوق الأسهم. وشعر أن قيمتها الحقيقية تكمن في استخدام اتجاه سوق الأسهم كمقياس لنشاط الأعمال العام. كانت رؤية داو مدهشة ، فلم يكتف بوضع الأساس لأساليب التنبؤ التي نستخدمها في كل مكان اليوم ، بل أدرك في ذلك الوقت أن مؤشر أسعار الأسهم هو مؤشر رئيسي جيد للاقتصاد.
حسنًا ، لقد أوضحنا بإيجاز الجوانب الأكثر أهمية في نظرية داو حتى الآن. أثناء تقدمك في هذه الدورة ، ستقدر تمامًا أن فهم نظرية داو وقبولها يمكن أن يوفر أساسًا متينًا لدراسة التحليل الفني. في الوقت نفسه ، سيتضح لك بشكل متزايد أن المحتوى الموضح في الفصول التالية يمثل تطورات مختلفة في نظرية داو ، مثل التعريف القياسي لمفهوم الاتجاه ، وتقسيم ثلاثة أنواع من الاتجاهات وثلاث مراحل للاتجاهات ، مبدأ التحقق المتبادل والتباعد المتبادل إن المبادئ ، تفسير حجم التداول ، واستخدام نسبة الاسترداد ، كلها مشتقة من نظرية داو.
قبل الانتهاء من مناقشة نظرية داو ، يجب أن نشير أيضًا إلى أنه على الرغم من أن معظم محتوى نظرية داو له تطبيقات معينة في سوق العقود الآجلة للعملات الأجنبية ، إلا أن هناك أيضًا بعض الاختلافات المهمة. على سبيل المثال ، تعتقد داو أن معظم المستثمرين يركزون فقط على الاتجاهات الرئيسية ، بينما يتم استخدام التعديلات المتوسطة كخيارات توقيت لدخول السوق ، ويتم تجاهل الاتجاهات قصيرة الأجل. من الواضح أن هذا ليس هو الحال في سوق العقود الآجلة للعملات الأجنبية.
الغالبية العظمى من متداولي العقود الآجلة للعملات الأجنبية يطاردون اتجاهات وسيطة بدلاً من الاتجاهات الرئيسية. تقلبات الأسعار الصغيرة مهمة للغاية بالنسبة للتوقيت. ومع ذلك ، في اتجاه صعودي معتدل من المتوقع أن يستمر لعدة أشهر ، يستفيد متابعو الاتجاه من الانخفاضات القصيرة في السعر للشراء. وفي الاتجاه الهبوطي المعتدل ، تعتبر ارتفاعات الأسعار القصيرة فرصًا جيدة للبيع. بهذه الطريقة ، تعتبر الاتجاهات قصيرة الأجل مهمة للغاية في تداول العقود الآجلة للعملات الأجنبية. يقوم العديد من المستثمرين على المدى القصير بفتح وإغلاق الصفقات في فترة زمنية قصيرة جدًا ، وهم أكثر التزامًا بفهم تغيرات الأسعار خلال اليوم.
يجمع
