بالمقارنة مع سوق الأوراق المالية ، يتمتع سوق الصرف الأجنبي بالعديد من المزايا ، لكن منطق التشغيل لسوق الصرف الأجنبي أكثر تعقيدًا من منطق سوق الأوراق المالية. يجد العديد من الأصدقاء الجدد في السوق صعوبة في فهمه. اليوم سنقوم تحدث عن منطق عمليات وسطاء الصرف الأجنبي وسوق الصرف الأجنبي.
انظر إلى هذه الصورة ، التي توضح أساسًا العلاقات الهيكلية بين المتداولين ووسطاء الصرف الأجنبي ومقدمي السيولة وبنوك المقاصة.
لنلق نظرة أولاً على العلاقة بين المتداولين والوسطاء
بالنسبة لتجار التجزئة ، يحتاجون فقط إلى التعامل مع وسطاء الصرف الأجنبي ، وينقسم معظم وسطاء الصرف الأجنبي الذين يتعامل معهم مستثمرو التجزئة إلى قناة أ وقناة ب.
في حالة القناة أ ، لن تستوعب المنصة أوامر المتداولين ، وسيتم طرح جميع المعاملات في سوق الصرف الأجنبي من خلال مزودي السيولة. الوسيط يكسب رسوم انتشار معينة أو رسوم المناولة
في حالة القناة B ، لن يتم طرح الطلبات المقدمة من قبل المتداولين في سوق الصرف الأجنبي من خلال مزودي السيولة ، ولكن سيتم استيعابها مباشرة من قبل الوسطاء. على العكس من ذلك ، إذا خسر التاجر المال ، فإن الوسيط يكسب المال.
وهنا أود أن أضيف أن هذا النهج غير مقبول في تصور الغالبية العظمى من المستثمرين المحليين ، واصفين هذا النهج بـ "المقامرة ضد بعضهم البعض". في البلدان الأجنبية ، تعتبر ممارسة "المقامرة ضد بعضنا البعض" بين السماسرة والتجار أمرًا قانونيًا ، طالما أنك تحصل على الترخيص التنظيمي ذي الصلة ، يُسمح بالقيام بذلك تحت الإشراف. تحتوي معظم المنصات بشكل أساسي على قناتين من AB ، أي أن هناك كل من "أوامر البيع" و "المقامرة" ، ولكن الأمر يتعلق فقط بالتناسب. إذا كانت منصة سوداء ، فهي أساسًا قناة B بنسبة 100٪ راهن التجار بالكامل على المنصة.
دعونا نلقي نظرة على العلاقة بين النظام الأساسي ومقدمي السيولة
وسيط فوركس أمر صفقة قناة ، عندما يستلم الوسيط الأمر ، سيتم توصيله بـ LP من خلال EBS و Bloomberg وأنظمة مطابقة المعاملات الأخرى ، أي مزود السيولة.إن أنظمة المعاملات المطابقة هذه عمومًا توفر فقط خدمات مطابقة المعاملات. لا تشارك في المعاملات ، بالطبع ، هناك بعض أنظمة المطابقة التي تعمل أيضًا مثل LPs ، مثل العمالقة مثل Bloomberg و Reuters.
تتصل المنصة بشكل عام بالعديد من مزودي السيولة في نفس الوقت.بالنسبة لنفس منتج التداول ، قد تختلف عروض أسعار مزودي السيولة المختلفين. ستختار المنصة مزودي السيولة مع أفضل عرض أسعار لإكمال معاملة هذا المنتج.
في الأساس ، LP هو أيضًا وسيط ، وسوف يتصل في النهاية ببنك المقاصة. بشكل عام ، سوف يتصل LP أيضًا بالعديد من بنوك المقاصة في نفس الوقت.
أخيرًا ، نلقي نظرة على كبار اللاعبين في سوق الصرف الأجنبي ، وهم بنوك المقاصة
يربط LP أخيرًا أوامر المتداولين ببنوك المقاصة ، وخاصة البنوك الكبرى والبنوك المركزية والاتحادات ، مثل Citigroup و JPMorgan Chase و Deutsche Bank و UBS و Barclays و Merrill Lynch ، إلخ. إنهم اللاعبون الرئيسيون في سوق الصرف الأجنبي ، وصناع السوق النهائيون.
المعاملات بين LP وبنك المقاصة كلها غير مدعومة بالديون ، وعادة ما تكون ضخمة الحجم ، ومبلغ المعاملة بوحدات "100 مليون". هل يمكن لجميع البنوك أن تصبح بنوك مقاصة؟ الجواب، بالطبع، لا. لكي تصبح بنك مقاصة ، فإن أحد المتطلبات الأساسية هو رأس المال القوي والجيوب العميقة. بالتأكيد لن تتمكن البنوك الصغيرة العادية من اللعب بدون هذه القوة المالية ، فهناك بضع مئات من الملايين من الطلبات هنا ، وبضع مئات الملايين من الطلبات هناك. إذا لم تتمكن من تولي زمام الأمور ، فلا يمكنك إنشاء سوق ، لذلك فهو أكبر بنك استثماري دولي يمكنه أن يصبح بنك مقاصة.
بعد الحديث عن هذه العلاقات في سوق الصرف الأجنبي ، دعنا نلقي نظرة شاملة.
إلى حد ما ، فإن سوق الصرف الأجنبي عبارة عن مجموعة من الكازينوهات الكبيرة والصغيرة ، حيث يكون لدى المتداولين والوسطاء نسبة معينة من المقامرة ؛ تربط المنصة الطلبات بـ LPs ، مما يسمح لـ LPs والتجار بتكوين علاقة مقامرة ، ويتم تصفية LPs البنوك السماح للمتداولين بتكوين علاقة قمار مع البنوك الكبرى.
بالمقارنة مع البنوك المؤسسية الأكثر احترافًا ، فإن المتداولين العاديين هم بالطبع في وضع غير مؤات ، لذلك يصعب على معظم المتداولين تحقيق أرباح ثابتة في السوق. بالطبع ، لا يوجد شيء مطلق ، وكانت هناك أوقات في التاريخ فشلت فيها البنوك في المراهنة ضد بعضها البعض وأفلست وتصفية. بشكل عام ، يعتبر سوق الصرف الأجنبي سوقًا عادلة نسبيًا ، حتى البنك الكبير لا يمكنه فعل ما يشاء ، طالما أنك جيد بما فيه الكفاية ، يمكنك جني الأرباح منه.
يجمع
