إن فهم الإنسانية لأنماط التقلبات في سوق الأوراق المالية يمثل مشكلة عالمية المستوى صعبة للغاية. حتى الآن، لم تكن أي نظرية أو طريقة مقنعة وقادرة على الصمود أمام اختبار الزمن. وفي عام 2000، أشار رجل الاقتصاد الشهير روبرت شيلر في كتابه "الرخاء غير العقلاني": "يتعين علينا أن نضع في اعتبارنا أن تسعير سوق الأوراق المالية لم يشكل نموذجاً ثابتاً". في عام 2013، أشارت الأكاديمية الملكية السويدية للعلوم عند منح روبرت شيلر وآخرين جائزة نوبل في الاقتصاد في ذلك العام: لا توجد طريقة تقريبًا للتنبؤ بدقة بأسعار سوق الأوراق المالية والسندات في الأيام أو الأسابيع القليلة المقبلة. اتجاه السوق، ولكن قد يكون من الممكن التنبؤ بالأسعار لأكثر من ثلاث سنوات من خلال البحث.
حاليًا، تشمل النظريات التمثيلية لتسعير الأصول المالية ومنطق تقلبات سوق الأوراق المالية بشكل أساسي ما يلي: نظرية الجمال الكينزية، ونظرية المشي العشوائي، ونظرية المحفظة الحديثة (MPT)، وفرضية السوق الفعالة (EMH)، والتمويل السلوكي (BF)، والأوراق المالية التطورية ( شرق آسيا)، الخ.
مقسمة على خصائص ووجهات نظر نماذج البحث، هناك ثلاث طرق تحليل رئيسية في مجال استثمار الأسهم: التحليل الأساسي، والتحليل الفني، والتحليل التطوري.
تمامًا كما توجد اختلافات جوهرية في نظرية المعرفة والمنهجية بين الطب الصيني التقليدي والطب الغربي في المجال الطبي، تعتمد طرق التحليل الثلاثة المذكورة أعلاه أيضًا على أنظمة نظرية وهياكل منطقية مختلفة تمامًا، وتركز أهدافها البحثية الرئيسية فقط على عمليات السوق. هناك جانب أو فئة معينة لها عقلانيتها وقيودها، ولكن كلها لا غنى عنها لفهم شامل واستكشاف متعمق لقوانين التشغيل في سوق الأوراق المالية. تختلف الأسس النظرية والافتراضات الأولية والخصائص النموذجية التي تعتمد عليها، وفي التطبيقات العملية، كلاهما مرتبطان ببعضهما البعض ولديهما اختلافات مهمة.
تنعكس العلاقات المتبادلة بشكل أساسي في المستوى التشغيلي المحدد لاتخاذ قرارات الاستثمار - يجب دعم التحليل الفني بالتحليل الأساسي لتجنب "البحث عن الأسماك عن طريق الخطأ"، ويجب دمج التحليل الفني والتحليل الأساسي في الإطار الأساسي للتحليل التطوري من أجل تحسين طبيعته العلمية وقابلية التطبيق والفعالية والموثوقية!
وينعكس الاختلاف المهم بشكل رئيسي في المستوى الفلسفي لكيفية فهم العلاقة بين الناس والسوق - تعتقد مدرسة التحليل الفني أن السوق على حق، واتجاه سعر السهم يحتوي بالفعل على جميع المعلومات المفيدة. ومفهومها الأساسي هو " اتبع الاتجاه وصحح الأخطاء في الوقت المناسب." "؛ تعتقد مدرسة التحليل الأساسي أن تحليلها الخاص صحيح، وأن أخطاء السوق ستحدث غالبًا. فكرتهم الأساسية هي الاستفادة من أخطاء السوق "للشراء بأسعار منخفضة والاحتفاظ بها لفترة طويلة." بدءًا من وجهة النظر الأيديولوجية، نعتقد أنه لا يوجد حق أو خطأ مطلق في السوق والمستثمرين، سواء في الشكل والمضمون (قيمة المؤسسة، تقييم السوق) أو في الزمان والمكان (المبالغة في التقدير، (التقليل من التقدير والمبالغة في الشراء والمبالغة في البيع). يعتمد معيار التقييم العالمي والثابت والموحد إلى حد كبير على عملية التطور المشترك للضعف البشري وبيئة السوق. ومفهومه الأساسي هو أن "كل شيء يقوم على مراعاة الغرائز البيولوجية و القوانين التطورية."
ومن الجدير بالذكر أن نظرية موجة إليوت هي إحدى أهم نظريات التحليل الفني، فإذا كانت نظرية داو تخبر الناس ما هو البحر، فإن نظرية الموجة ترشدك إلى كيفية ركوب الأمواج في البحر.
يجمع
