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摘要：“逢低买入”的心态继续主导黄金市场，该信号从月度（以积极的姿态）收盘价中便可看出。投资人正密切关注美联储本周三在普遍预期中加息 25 个基点。市场目前认为，如果预期被解读为“鹰派暂停”，黄金的涨势可能会重新开始。

基本面

金价在四月份早些时候测试每盎司达 2048 美元的 13 个月高点后，以 0.7% 的小幅上涨结束了4 月份的交投。该积极的姿态同时也反映在本周一的交投中。金价在昨日纽约时段逆转日内颓势，将涨幅扩大涨幅至 2000 美元上方，在此过程中抹去了日内所有跌幅。尽管如此，仍局限在过去两周左右熟悉的交易区间内。我们认为，在经济方面的一些问题得到解决之前，黄金市场仍将处于逢低买入的心态。

在周一公布的数据中，美国制造业产出在二季度初恢复了一些令人鼓舞的势头。

4 月份 ISM 制造业采购经理人指数在连续 30 个月扩张后，连续第五个月处于收缩区域，为 47.1，高于 3 月份的 46.3，但缺乏进入扩张领域的实力。

虽然 4 月份工厂部门的情绪有所改善，但该指数仍低于 50 水平。制造业仍处于周期性放缓状态，因借贷成本上升对经济活动造成压力，而且商品需求已从疫情期间的高峰期回落。

由于预计到截至 2023 年底的消费需求将继续放缓，需求可能会在一段时间内保持疲软。在经济衰退担忧加剧的背景下，制造业比整体经济更具周期性。

与此同时，美元因债务违约的担忧迫在眉睫而回落，为黄金的反弹增添了力量。

美国财长耶伦周一通知国会，如果国会不在6月1日之前提高或暂停债务上限，预计美国最早将在6月1日达到债务上限。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问题，保护对美国的充分信任和信用。“我们从过去的债务上限僵局中了解到，等到最后一刻才暂停或提高债务上限可能会对企业和消费者信心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美国的信用评级产生负面影响，”她在信中说。

美国财政部周一表示，预计第二季将借款7260亿美元，较1月预估高出4490亿美元，因4月初现金余额减少，且预计当季收入和支出将会减少。财政部还宣布，预计第三季度将借款7330亿美元，并预计9月底现金余额将为6000亿美元。财政部表示，在今年第一季度，它发行了6570亿美元的净适销债务，该季度末的现金余额为1780亿美元。

除此之外，有关美联储将在 5 月之后的今年余下时间维持利率不变的猜测似乎进一步支撑了无利息的金价。然而，市场已经完全消化了本周三美联储再次加息 25 个基点的可能性。这些预期仍然支持美国国债收益率温和上涨，并帮助美元连续第三天获得一些积极的牵引力。

就黄金而言，上述基本面背景使得谨慎的做法是等待强劲的后续买盘，然后再为央行关键事件风险之前的任何进一步上升做准备。

技术面

黄金自 3 月初以来经历了显着的飙升，形成了一系列更高的高点，最高达到 2048 美元。不过，金价迅速回落，目前在熟悉的区间内交投，方向不明。

目前的动能指标表明看涨力量正在消退，但多头尚未投降。具体而言，随机震荡指标在出现看跌交叉后继续下跌，而 MACD 在0 轴上方仍为正。尽管如此，目前价格并没有跌破区间地点，暗示短期情况尚未转为看跌。

如果看涨压力完全消退，价格转向下行，而2 月阻力位 1959 美元可作为初步支撑。跌破该区间后，黄金可能会在到达 1890 美元关口之前挑战 1933 支撑。

或者，如果多头重新占据上风，2000 美元心理关口可能会提供直接阻力。突破这一关键水平可能为 13 个月高点 2048 美元铺平道路。如果未能止步于此，进一步的上涨可能会测试 2022 年 3 月高点 2070 美元。

整体来看，过去两周黄金一直横盘整理，似乎无法获得明确的方向性推动力。因此，需要新的更高的高点或更低的低点才能改变这种中性的技术图景。操作上，以逢低买入为主。

交易建议

交易方向：多

进场点位：1986

目标点位：2030

止损点位：1852

有效期至：2022-05-16 23:55:00

支撑点位：1969、1959、1933

阻力点位：2000、2015、2023