فصل 7 3月9日
摘要：ADP小非农数据好于预期；加拿大维持利率不变符合市场预期；其他投行观点。
ADP首席经济学家Nela Richardson：目前劳动力市场出现“两难境地”。我们看到招聘活跃，这对经济和工人都是好事，但工资增长速度仍然很快。工资增长的适度放缓本身不太可能在短期内迅速降低通胀。ADP公布后美联储3月加息50BP的概率略微上升至77.9%。
——ADP数据引发美联储快速加息的预期。
瑞银：美债收益率曲线倒挂程度过于极端。美国2年期和10年期国债收益率倒挂幅度超100个基点，为1981年以来最大。瑞银分析师认为从长期角度来看，这是极端的。他们在一份报告中写道：“尽管我们对未来2年的风险敞口和CPI持谨慎态度，但更长期的2年至10年的风险看起来相当极端。”
——危机发生时往往伴随国债收益率倒挂。
巴克莱：将2024年布伦特和WTI油价的预测分别下调至平均97美元/桶和92美元/桶。巴克莱预计目前市场供应过剩约为80万桶/日，随着需求复苏成熟和非欧佩克+供应增长放缓，今年下半年可能会转变为约50万桶/日的供应赤字。
——巴克莱继续看多原油，但最终目标位有所下调。
丹斯克银行经济学家认为，市场对日本央行将紧缩政策的预期将推动美元兑日元在三个月后降至125。日本央行向新的货币政策框架的过渡可能会从调整或在第二季度放弃收益率曲线控制（YCC）政策开始。日元面临的三个最大风险是美国通胀粘性偏强、日本通胀上升只是暂时的，以及大宗商品价格不断上涨。
——丹斯克银行中长期看空USDJPY。
加拿大央行将政策利率维持在4.5%的水平不变，与市场预期一致。加拿大央行表示，最新的加拿大经济数据与预期保持一致，就业市场“非常紧张”，通胀缓解但仍处于高位，如果有必要，准备进一步提高政策利率，以使通胀恢复到2%的目标。未来几个季度疲软的经济增长意味着产品和劳动力市场的压力有望缓解，限制性货币政策继续打压家庭支出。希望将关键利率维持在当前水平，但前提是经济发展大致符合其预测。
——若加拿大通胀继续稳步下降，料加拿大央行不会再加息。
美联储主席鲍威尔：我们的资产负债表“以健康的速度”下降。通货膨胀就在那里，必须把它降下来，控制通胀绝对至关重要。在有关未来加息的问题上，我不会回答“是”或“否”。2%的通胀仍将是我们的目标，重申今年的数据表明更高的终端利率，不降低通胀的成本将非常高。未能控制通胀的代价将远远高于控制通胀的成本。美联储关注就业空缺、CPI，PPI和就业数据，在3月会议之前有重要数据尚未公布，将以即将发布的数据为指导。
——关注本周非农和下周美国通胀数据。
美国国会两党多名参议员周三（3月8日）再度联名提交了所谓的“反OPEC法案”，旨在敦促美国政府采取措施，从石油输出国组织（OPEC）及其盟友手中夺回石油市长定价主动权。尽管此法案过关的前景仍然渺茫。所谓的“反OPE0C法案”全称为“反石油生产及出口卡特尔法案”，将允许美国政府就OPEC成员国操控能源市场的行为对其发起诉讼，并索赔多至数十亿美元。相关议员表示，虽然支持该法案的议员仍是少数，但是这一话题在两党内部都有共鸣，因此不排除在坚持不懈的推动下，未来其仍有机会真正落地。
