Nhiều người hiểu sai về thị trường, tức là hiểu sai về khía cạnh vốn, và nghĩ rằng thị trường hoàn toàn được điều khiển bởi các quỹ. Suy nghĩ này không hoàn toàn khách quan. Nhìn chung, các quỹ xác định ngắn hạn, trong khi các nguyên tắc cơ bản xác định dài hạn. Sự cộng hưởng của cả hai là môi trường tốt nhất.
Đầu tiên, thông qua tác động của các quỹ đối với nền kinh tế thực, kỳ vọng tương ứng về những thay đổi trong các biến số cơ bản của giống sẽ được tạo ra và kỳ vọng này sẽ ảnh hưởng đến giá của giống. Điều đó có nghĩa là, việc vốn tham gia vào thị trường để thúc đẩy thay đổi giá sản phẩm là do sự thay đổi trong kỳ vọng về các nguyên tắc cơ bản , chứ không phải sự thay đổi giá của các sản phẩm khác nhau hoàn toàn do vốn thúc đẩy (ví dụ sẽ được đưa ra sau).
Lấy việc cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương làm ví dụ, việc cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương sẽ giải phóng tiền vào chu kỳ kinh tế quốc gia, điều này sẽ cải thiện cung và cầu kinh tế, cải thiện dữ liệu kinh tế, đồng thời cải thiện hiệu quả và hướng của các quỹ, cải thiện lợi suất trái phiếu, và cải thiện cả Chênh lệch trên trái phiếu kho bạc. Đây là nguyên tắc hoặc con đường thay đổi tỷ giá hối đoái.
Do đó, những thay đổi về giá sản phẩm không hoàn toàn do các quỹ thúc đẩy, không phải các quỹ đến để đầu cơ, mà là những thay đổi về nguyên tắc cơ bản, là những hành vi được hướng dẫn bởi quỹ được tạo ra bởi những kỳ vọng cơ bản.
Những thay đổi về giá thị trường sẽ không được hướng dẫn trước bởi các quỹ, sau đó là các nguyên tắc cơ bản. Một số người nghĩ rằng có sự cường điệu về vốn trên thị trường, nhưng trong hầu hết các trường hợp, điều này không đúng. Thị trường dựa trên những kỳ vọng được tạo ra bởi những thay đổi trong các biến số cơ bản của từng loại, sau đó tài trợ để châm ngòi cho ngọn lửa và thúc đẩy thị trường.
Trước hết, nó phải dựa trên các nguyên tắc cơ bản. Nguyên tắc cơ bản là điều kiện cần thiết, nếu không có sự hỗ trợ của các nguyên tắc cơ bản, nhiều quỹ hơn sẽ không hỗ trợ thay đổi giá trong một thời gian dài. Có thể trong ngắn hạn, nhưng không phải trong dài hạn.
Nếu không có nền tảng, chỉ có tiền, từ góc độ phân bổ đầu tư dài hạn, không thể được thực hiện. Tức là xu hướng dài hạn và thu nhập từ đầu tư phải dựa trên nguyên tắc cơ bản (bạn có muốn tiêu tiền vào giá mọi lúc không? Cái này phải có bao nhiêu tiền).
Ví dụ: trong thị trường bất động sản, cung và cầu về nhà ở là nền tảng. Nếu cung luôn lớn hơn cầu thì dù có nhiều tiền đến mấy, giá nhà cũng không tăng. Vì vậy, đối với bất động sản, quan hệ cung cầu là cơ sở, chỉ trên cơ sở này mới có thể tạo ra những kỳ vọng lạc quan, khi đó nguồn vốn mới có thể đổ vào để tiếp tục đẩy giá (ví dụ: cặp tiền không tốt lắm. Đối với bất động sản , đơn giản và dễ hiểu).
Các quỹ chỉ có thể đóng vai trò mở rộng hoặc thu hẹp kỳ vọng trong điều kiện hỗ trợ cơ bản, nhưng bản thân các quỹ không thể xác định giá của sản phẩm trong một thời gian dài.
Khi kỳ vọng của thị trường về các yếu tố cơ bản quá nóng, thị trường sẽ sinh ra tình trạng đầu cơ. Tại thời điểm này, thị trường hoàn toàn được điều khiển bởi các quỹ.
Loại thị trường này được đặc trưng bởi cường độ cao và ngắn hạn. Khi các nguyên tắc cơ bản được điều chỉnh, giá sẽ nhanh chóng tiến gần hơn đến các nguyên tắc cơ bản. Lúc này chúng ta sẽ thấy giá các loại biến động lớn, có vẻ tăng mạnh hoặc giảm mạnh. Đây là một thị trường được điều khiển bởi các quỹ, có cường độ cao và tồn tại trong thời gian ngắn, và có những rủi ro lớn trong tương lai.
US Oil ngày 16/11 là một ví dụ điển hình. Việc dầu thô bị kìm hãm bởi dịch bệnh chủ yếu là do mối quan hệ giữa cung và cầu. Mọi người đều bị cô lập ở nhà và nhu cầu về dầu thô không thể tăng. Khi Pfizer của Hoa Kỳ công bố tin tức về vắc-xin, niềm tin của thị trường đã được thúc đẩy rất nhiều và mọi người sẽ sớm có thể vui vẻ trở lại. Do đó, giao thông hàng không toàn cầu đã làm sống lại hy vọng phục hồi, điều này cũng góp phần tăng cường hơn nữa nhu cầu nhiên liệu.
Các nhà đầu tư đã rút gần 500 triệu đô la từ các ETF dầu lớn nhất thế giới vào dầu thô. Có thể thấy rõ thị trường đã chịu tác động của các quỹ. Không lâu sau, các báo cáo chuyên môn chỉ ra rằng báo cáo nghiên cứu do Pfizer công bố chỉ là một báo cáo rất bình thường, mặc dù nó cho thấy nghiên cứu đã có tiến triển, nhưng vẫn còn một khoảng thời gian nữa mới đến thành phẩm. Sau đó, Biden nói rằng sẽ mất vài tháng để có được một loại vắc xin mới.
Các nguyên tắc cơ bản được sửa chữa, giá tiến gần hơn đến các nguyên tắc cơ bản và giảm xuống.
Nhìn vào một bức tranh khác, góc trên bên trái là tiền, có thể được phát hành bởi ngân hàng trung ương hoặc tài chính. Như đã đề cập ở trên, tiền không được phản ánh trực tiếp vào giá của sản phẩm, mà sẽ tạo thành một vòng tuần hoàn giữa khu vực dân cư, khu vực doanh nghiệp, tài chính và các khu vực khác, tạo ra và thúc đẩy những thay đổi trong hành vi của những người tham gia trong nền kinh tế thực.
Ví dụ, khi ngân hàng trung ương phát hành tiền, lãi suất cho vay doanh nghiệp đã giảm, điều này có lợi cho đầu tư của doanh nghiệp; nếu chính phủ trợ cấp cho khu vực dân cư và khu vực doanh nghiệp, khả năng tiêu thụ của khu vực dân cư sẽ tăng lên, và những điều này sẽ được truyền đến dữ liệu kinh tế. Sẽ báo cáo lại.
Làm thế nào để bạn hiểu điều này? Tài chính giải phóng tiền cho nền kinh tế thực, và thu nhập hoặc tiết kiệm của khu vực hộ gia đình trong nền kinh tế thực tăng lên, được chuyển thành tiêu dùng. Tiêu dùng giao cho khu vực doanh nghiệp, khu vực doanh nghiệp sẽ có thêm doanh thu, lợi nhuận và sẽ đầu tư trở lại. Đây là những gì xảy ra với phản hồi trong nền kinh tế thực.
Các nhà đầu tư hoặc nhà đầu cơ chuyên gia sẽ thấy những phản hồi này trong nền kinh tế thực. Khi những người tham gia vào các thị trường tài chính này thấy rằng các quỹ do ngân hàng trung ương và tài chính phát hành đi vào nền kinh tế thực, thay đổi hoạt động của nền kinh tế thực, thay đổi dữ liệu kinh tế và thay đổi dữ liệu hoạt động của các công ty trong các ngành khác nhau, họ cũng sẽ thay đổi hướng của các giao dịch đầu tư Giá của sự đa dạng sẽ thay đổi và một vòng phản hồi cũng sẽ được tạo ra, được tạo ra trên thị trường tài chính.
Trong nền kinh tế thực, dữ liệu kinh tế sẽ được lấy thông qua chu kỳ của toàn bộ nền kinh tế thực, hoặc báo cáo hàng quý và nửa năm về các nguyên tắc cơ bản của các công ty niêm yết, hoặc dữ liệu thay đổi hàng tồn kho của các tài sản hoặc hàng hóa chính, v.v. Những dữ liệu này sẽ có liên quan đến giá của sản phẩm. Giữa chúng có mối quan hệ chứng thực hoặc làm sai lệch, từ đó tạo ra một vòng phản hồi.
Do đó, tổng cộng có ba chu kỳ, thứ nhất là nền kinh tế thực, thứ hai là thị trường tài chính và thứ ba là giữa nền kinh tế thực và thị trường tài chính.
Ví dụ: hình bên dưới là biểu đồ dữ liệu kết hợp và biểu đồ giá sản phẩm. Trong cột đầu tiên bên trái (từ trên xuống dưới), đường màu vàng trong biểu đồ trên cùng biểu thị S&P và đường màu tím biểu thị nợ của Hoa Kỳ. Bức tranh thứ hai là lãi suất của Fed; bức tranh thứ ba là dầu thô WTI; bức tranh thứ tư là dữ liệu dịch bệnh của Hoa Kỳ; bức tranh thứ năm là quy mô bảng cân đối kế toán của Fed; bức tranh thứ sáu là đồng tiền M1 của Hoa Kỳ.
Vào đầu năm nay, dịch bệnh vương miện mới bắt đầu lan rộng ở Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang đã nhanh chóng cắt giảm lãi suất và thực hiện QE. Trong quá trình này, do dịch bệnh mới bùng phát, người dân bị cách ly tại nhà, nhu cầu dầu thô giảm nên giá dầu thô của Mỹ giảm nhanh chóng. Đồng thời, cuộc chiến giá cả giữa OPEC và giá dầu thô giảm sâu hơn.
Qua bức tranh thứ tư (dữ liệu dịch bệnh của Mỹ), chúng ta có thể thấy với sự gia tăng của số ca nhiễm bệnh, giá trái phiếu Mỹ ở bức tranh thứ nhất và giá dầu thô ở bức tranh thứ ba đã giảm nhanh chóng. Trước tình hình đó, Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã có những hành động nhanh chóng, Bộ Tài chính ngay lập tức phát hành trái phiếu để trợ cấp cho khu vực dân cư và doanh nghiệp, đồng thời Fed ngay lập tức mua trái phiếu ở thị trường trong nước, do đó, số dư của Fed tấm mở rộng nhanh chóng (bức tranh thứ năm). Bởi vì Cục Dự trữ Liên bang trực tiếp tham gia vào thị trường liên ngân hàng, M1 của Hoa Kỳ đã tăng lên nhanh chóng (bức tranh thứ sáu).
Cột ở giữa là dữ liệu kinh tế, cột đầu tiên là số chuyến bay khởi hành ở Hoa Kỳ, cột thứ hai là quãng đường vận chuyển hàng hóa bằng xe tải, cột thứ ba là doanh số bán lẻ hàng tháng, cột thứ tư là lượng đồ ăn nhẹ hàng tiêu dùng điện tử; Chỉ số máy tính.
Có thể thấy với diễn biến phức tạp của dịch bệnh, nhiều chuyến bay đã bị hoãn. Đồng thời, dữ liệu giao thông vận tải cũng sụt giảm nhanh chóng, dữ liệu doanh số bán lẻ cũng giảm nhanh chóng và dữ liệu doanh số bán hàng điện tử tiêu dùng, chẳng hạn như thiết bị máy tính, cũng giảm nhanh chóng. Xu hướng của Chỉ số máy tính Nasdaq trong hình dưới cùng, chúng ta có thể thấy rằng cũng có sự sụt giảm nhanh chóng.
Trong trường hợp dữ liệu kinh tế ở tất cả các cấp không khả quan, Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính đã nhanh chóng phản ứng, bao gồm mua trái phiếu trên thị trường trái phiếu quốc gia và trợ cấp trực tiếp cho các doanh nghiệp và khu vực hộ gia đình. Chúng ta có thể thấy rằng sau khi chỉ số máy tính Nasdaq bắt đầu tăng, một số người bạn có thể kết luận rằng nó được thúc đẩy bởi các quỹ từ Cục Dự trữ Liên bang hoặc Bộ Tài chính.
Như đã đề cập ở trên, các quỹ và nguyên tắc cơ bản có tác động khác nhau đến giá cả và các quỹ đầu tiên đi vào nền kinh tế thực. Trong đợt bùng phát COVID-19, mọi người có thể ít đi máy bay hơn, có thể tạm thời không ra xe tải chở hàng nhưng mọi người phải làm việc ở nhà, khi làm việc ở nhà sẽ mua thêm thiết bị máy tính, băng thông mạng. cũng tăng lên và thiết bị di động cũng tăng lên, nhiều công ty phải mua thêm máy chủ và máy tính. Tương ứng, doanh số bán hàng tiêu dùng điện tử sẽ tăng nhanh. Điều này được phản ánh trong các công ty liên quan đến máy tính và truyền thông mạng trong chỉ số Nasdaq, đó là sự gia tăng nhanh chóng về doanh thu.
Do đó, sau tháng 4, Chỉ số máy tính Nasdaq và Nasdaq đã tăng lên nhanh chóng. Từ đó, mọi người sẽ hiểu rằng thị trường không hoàn toàn là sự cường điệu của các quỹ. Trong quá trình vận hành kinh tế, các quỹ chỉ đến sau khi các lĩnh vực khác nhau trong chu kỳ kinh tế đã thay đổi. Vì vậy, nó không phải là một thị trường hoàn toàn được thúc đẩy bởi các quỹ do Fed hoặc Kho bạc phát hành. Bạn đã nói rằng có tín dụng để thúc đẩy thị trường? Có, nhưng chỉ trong một khoảng thời gian ngắn.
Lại nhìn cột bên phải, thứ nhất là chỉ số máy tính Nasdaq; thứ hai là tốc độ tăng trưởng hàng năm của thương mại điện tử ở Hoa Kỳ; thứ ba là chỉ số lưu lượng hành khách tổng thể.
Sau khi bùng phát đại dịch vương miện mới ở Hoa Kỳ, sau khi các hoạt động vận tải và hàng không ở Hoa Kỳ bị cắt giảm, như một sự kiện kích hoạt, nó đã thúc đẩy sự bùng phát thương mại điện tử nhanh hơn nữa, dẫn đến sự gia tăng của Nasdaq chỉ số máy tính và doanh thu ngành liên quan.
Cuối cùng, tóm lại, giá cả không hoàn toàn do quỹ thúc đẩy và những thay đổi dài hạn hoặc tương đối rõ ràng trong xu hướng giá sản phẩm đều được hỗ trợ bởi các nguyên tắc cơ bản.
Thêm
